爆買好物不嫌多

工商時報【魏喬怡╱台北報導】

大陸股市持續穩健，使得全球股市也正向反應，回顧上周，MSCI新興亞洲指數上漲2.47％，新興亞洲各國股市也收紅。據彭博資訊統計，南韓上周成為新興亞股中的吸金王，淨流入5.9億美元、泰國則位居第二，上周獲得資金淨流入1.98億美元；第三名則是台股，上周獲得資金淨流入1.73億美元。

安聯目標多元入息基金經理人莊凱倫表示，南韓2016年12月出口金額年增6.4％，優於預期（4.6％）及前期（2.7％），是連續第2個高雄市三民區情趣內衣月成長。她預期，在海外需求逐漸復甦下，韓國出口貿易可望擺脫前2年的頹勢，在今年恢復成長。

莊凱倫表示，儘管出口數據強勁，韓國企業動能可期，然而南韓受到消費者信心下滑影響，消費力道疲弱，因此建議投資人應透過多元資產或區域型股票切入，避免重押單一國家的高風險。

群益印度中小基金經理人林光佑表示，亞洲股市中最看好印度，據彭博資訊顯示，未來三年印度的大、中型股，其EPS成長率將維持雙位數增長，有助吸引投資人買入。再從基本面來看，印度人口組成年輕，消費需求旺盛，有利推動內需市場持續增長，看好印度經濟成長潛力。

整體而言，受惠景氣逐年回升、政策利多釋放、資金持續寬鬆，及企業獲利強勁等利多加持之下，內高雄市桃源區威而柔外資也持續看好印度股市，同時也將不斷嘉義縣水上鄉情趣跳蛋吸引資金持續淨流入，預估印度股市後市表現可期。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克．墨比爾斯表示，預期2017年亞洲整體經濟成長動能將較2016年小幅提升，搭配亞股企業獲利預估可達雙位數成長、預估本益比相較全球股市仍有逾二成折價空間，預期亞股2017年仍有表現空間，看好循環性產業可望在經濟展望提升的趨勢下受惠資金青睞，建議可特別側重於能源、消費性耐久財與金融類股的配置。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Roskell）指出，亞洲企業在較高現金流與偏低槓桿下，近年不論股息發放與股息成長均呈現強勁成長，吸引國際資金買盤持續卡位，此一趨勢從開年首周國際資金動向即可窺知，更何況，回顧經驗，在升息環境下，亞太高息股平均漲勢更勝亞股與成熟股。

中國時報【廖珮妤╱台北報導】

菸稅菸捐該不該漲？該如何漲？中國科技大學商學院院長曾巨威認為，漲菸稅應分階段，菸捐則應納回菸稅。

曾巨威與牛津經濟研究院學者安迪?洛根及國際稅務與投資中心(ITIC)共同發表「台灣菸品稅的未來」一文，分析台灣擬調高菸稅支應長照，探討對完稅菸品及非法菸品消費和對應徵稅收影響。

該文指出，任何菸品稅捐政策改變皆影響稅收、非法交易與不同所得族群稅捐負擔，菸稅應一次性調漲或分四年？依據衝擊分析模型結論，這兩種模式下，完稅菸品銷售皆會減少並增加非法菸品。但分階段實施如分四年、每年增5元菸稅模式下，完稅菸品消費下降幅度較平緩，最終稅收正效益較大。

一次調高菸稅20元政策有風險，首先將增加非法市場消費。若完全轉嫁消費者，則一般人每日買菸花費將提高，雖然可能導致某些人戒菸，但也可能使抽菸者轉向非法貨源。這和2009年健康捐倍增時類似，助長當時非法市場佔總菸品的消費比例。

該文主張，採四年內分階段調漲菸稅的風險較低，包括對菸品支付能力立即負面衝擊較低，較少人會轉向非法市場。透過保護稅基，有助增加稅收。其次，預先宣布第二、三、四年調高稅率將有助稅務行政。從稅收角度計算，一次性實施將使稅收從2016年498億元提升至2020年694億元，成長率39%。階段實施係逐步減低完稅菸品銷售，因此產生較多稅收，2020年可達713億元，和2016年相較，成長率43％。

該文認為，若要增菸稅，應避免將菸稅所增收入作為指定用途稅如長照，否則不公平，為何吸菸者應對和菸品及其後果無相關的政策負擔較多經費。菸品稅的累退性質將加劇該不公平，曾巨威2009年針對吸菸家庭稅捐負擔調查發現，相較於收入金字塔頂端的20％，底層20％人口平均支付近三倍的菸品稅賦。此外，該文建議應將健康捐納入菸稅，成為一般稅收的一部分。

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